La capitalisation boursière ou « market cap » est un concept fondamental dans le monde des investissements traditionnels. Elle joue également un rôle crucial dans l’univers des cryptomonnaies. Cependant, la nature décentralisée et souvent volatile des actifs numériques apporte des nuances spécifiques au calcul et à l’interprétation de la capitalisation boursière dans ce domaine. Dans cet article, Clair Finance explore ce que signifie réellement la capitalisation boursière pour les cryptomonnaies. Pourquoi elle est importante ? Comment elle est calculée ? Et comment elle peut être utilisée pour évaluer la santé du marché des cryptos ?
Définition de la capitalisation boursière
La capitalisation boursière d’une cryptomonnaie, comme pour une action sur le marché boursier traditionnel, est une mesure de sa valeur totale sur le marché. Elle est calculée en multipliant le prix actuel de l’actif par le nombre total de tokens en circulation.
Formule : Capitalisation boursieˋre=Prix actuel×Nombre total de tokens en circulation\text{Capitalisation boursière} = \text{Prix actuel} \times \text{Nombre total de tokens en circulation}Capitalisation boursieˋre=Prix actuel×Nombre total de tokens en circulation.
Prenons un exemple simple. Si un token de cryptomonnaie X se négocie à 50 € et qu’il y a 1 million de tokens en circulation, la capitalisation boursière de la cryptomonnaie X serait :
50€×1000000=50000000€50 € \times 1 000 000 = 50 000 000 €50€×1000000=50000000€
Cela signifie que la valeur totale de tous les tokens en circulation de la cryptomonnaie X s’élève à 50 millions d’euros.
L’importance de la capitalisation boursière dans le monde des cryptos
La capitalisation boursière est un indicateur clé de la taille et de la stabilité relative d’une cryptomonnaie par rapport aux autres. Elle permet aux investisseurs d’évaluer la position d’une cryptomonnaie sur le marché et de comparer sa valeur à celle d’autres actifs numériques. En général, les cryptomonnaies sont classées en trois grandes catégories basées sur leur capitalisation boursière :
- Les grandes capitalisations (Large Caps) : ces cryptos, comme le Bitcoin (BTC) ou l’Ethereum (ETH), possèdent une capitalisation boursière élevée. Souvent supérieure à plusieurs dizaines de milliards de dollars. Elles sont considérées comme les plus stables, bien que cela reste relatif dans un marché aussi volatil que celui des cryptomonnaies ;
- Les moyennes capitalisations (Mid Caps) : ces cryptomonnaies ont une capitalisation boursière de l’ordre de plusieurs milliards à plusieurs dizaines de milliards de dollars. Elles offrent souvent un bon équilibre entre stabilité et potentiel de croissance ;
- Les petites capitalisations (Small Caps) : ces cryptos ont des capitalisations boursières inférieures à 1 milliard de dollars. Bien qu’elles puissent offrir des rendements élevés, elles sont également beaucoup plus risquées et volatiles.
Pourquoi est-ce important pour les investisseurs ?
La capitalisation boursière permet de mieux comprendre la taille et l’importance d’une cryptomonnaie par rapport aux autres. Par exemple, si vous examinez deux cryptos, l’une avec une capitalisation boursière de 200 milliards d’euros et l’autre avec une capitalisation de 1 milliard d’euros. Cela vous indique que la première a une valeur de marché bien plus élevée et est probablement plus stable. Cependant, cela ne signifie pas automatiquement qu’elle offre un meilleur potentiel de croissance. Les petites capitalisations peuvent connaître des hausses spectaculaires en raison de leur faible taille. Mais elles sont également plus vulnérables aux fluctuations soudaines du marché.
Comment est-elle calculée ?
La capitalisation boursière dans le monde des cryptomonnaies est généralement calculée de manière simple. Mais il est essentiel de prendre en compte certaines subtilités.
Prix du token
Le prix d’un token fluctue constamment en fonction de l’offre et de la demande. Les échanges de cryptomonnaies, tels que Binance, Coinbase ou Kraken, montrent les variations de prix en temps réel. Le prix utilisé pour calculer la capitalisation boursière est généralement celui d’une des principales bourses ou une moyenne des prix sur plusieurs plateformes.
Nombre de tokens en circulation
Il est également important de noter que le nombre de tokens en circulation peut différer du nombre total de tokens créés. Par exemple, certaines cryptomonnaies peuvent avoir une réserve de tokens non encore distribuée. Ou certains tokens peuvent être « brûlés » (retirés définitivement de la circulation) pour réduire l’offre.
Dans ce cas, la capitalisation boursière tient compte uniquement des tokens effectivement en circulation. Cela permet d’obtenir une image plus précise de la valeur réelle de la cryptomonnaie sur le marché à un instant donné.
Capitalisation boursière diluée
Une autre mesure utilisée dans le monde des cryptomonnaies est la capitalisation boursière diluée. Cette mesure prend en compte le prix actuel du token. Mais elle multiplie ce prix par le nombre total de tokens qui seront en circulation une fois que tous les tokens auront été émis. Y compris ceux qui ne sont pas encore en circulation.
Cela permet aux investisseurs d’avoir une vision à long terme de la valeur potentielle d’une cryptomonnaie si tous les tokens étaient effectivement disponibles. C’est particulièrement pertinent pour les cryptos qui ont une politique d’émission progressive. Comme le Bitcoin, où de nouveaux bitcoins sont émis chaque jour jusqu’à atteindre un maximum de 21 millions de BTC.
Limites de la capitalisation boursière dans l’évaluation des cryptomonnaies
Bien que la capitalisation boursière soit un indicateur largement utilisé pour comparer les cryptomonnaies, elle comporte des limites. Elle peut parfois donner une impression trompeuse de la valeur réelle ou du potentiel d’un actif :
- Volume de trading : une capitalisation boursière élevée ne signifie pas nécessairement que l’actif est très échangé ou liquide. Une cryptomonnaie peut avoir une grande capitalisation boursière, mais un faible volume d’échanges quotidien. Ce qui la rend difficile à acheter ou vendre rapidement sans affecter son prix ;
- Offre en circulation vs offre totale : si une grande partie des tokens est détenue par une petite minorité de personnes ou d’institutions, cela peut rendre la cryptomonnaie vulnérable à la manipulation des prix. Par exemple, si un détenteur majeur décide de vendre une grande partie de ses tokens. Cela pourrait faire chuter le prix et, par conséquent, la capitalisation boursière ;
- Capitalisation boursière diluée : comme mentionné précédemment, la capitalisation boursière diluée prend en compte les tokens qui ne sont pas encore en circulation. Cette mesure peut donner une fausse idée de la valeur actuelle d’une cryptomonnaie. Elle suppose que le marché peut absorber ces nouveaux tokens sans impact significatif sur le prix ;
- Projets dormants ou morts : de nombreuses cryptomonnaies qui affichent encore une capitalisation boursière relativement élevée peuvent être des projets « dormants » ou même abandonnés. Cela signifie que bien que les tokens aient encore une valeur sur le marché, le projet sous-jacent n’est plus activement développé ou maintenu.
Utilisation de la capitalisation boursière pour évaluer des investissements
Pour un investisseur, la capitalisation boursière est une mesure utile pour évaluer la taille relative d’une cryptomonnaie et son potentiel de croissance. Mais elle ne doit jamais être utilisée comme seul indicateur. Elle doit être considérée aux côtés d’autres facteurs tels que la technologie sous-jacente, l’équipe de développement. Mais également, les partenariats, la communauté d’utilisateurs, ainsi que les tendances économiques et les régulations potentielles.
Voici quelques pistes pour interpréter la capitalisation boursière dans le cadre d’un investissement :
- Grandes capitalisations : stabilité avec moins de croissance.
Les cryptomonnaies à grande capitalisation, comme le Bitcoin et l’Ethereum, sont souvent considérées comme des investissements plus sûrs. Elles sont déjà bien établies sur le marché, ont un large soutien institutionnel et une infrastructure développée. Cependant, en raison de leur taille, elles ont généralement moins de potentiel de croissance rapide, à moins qu’il n’y ait un bouleversement majeur sur le marché ; - Moyennes capitalisations : équilibre entre risque et récompense.
Les cryptomonnaies à moyenne capitalisation peuvent offrir un bon compromis entre risque et récompense. Elles ont souvent déjà prouvé leur valeur sur le marché, mais ont encore un potentiel de croissance significatif. Les investisseurs doivent cependant rester prudents, car elles peuvent également être plus volatiles que les grandes capitalisations. - Petites capitalisations : haut risque, haut potentiel ;
Les cryptomonnaies à petite capitalisation sont les plus risquées, mais elles offrent aussi le potentiel de rendements spectaculaires. Ces cryptos peuvent monter en flèche si elles attirent l’attention des investisseurs ou si elles annoncent des développements technologiques innovants. Cependant, elles peuvent tout aussi facilement s’effondrer si le projet échoue ou perd l’intérêt des utilisateurs.
En fin de compte, la capitalisation boursière est un indicateur essentiel pour évaluer la taille. Mais aussi, la valeur et la position d’une cryptomonnaie sur le marché. Elle permet aux investisseurs de comparer différentes cryptomonnaies et de prendre des décisions plus éclairées sur leurs investissements. Cependant, comme tout indicateur financier, elle a ses limites. Elle doit être utilisée en conjonction avec d’autres outils d’analyse pour comprendre pleinement le potentiel et les risques associés à une cryptomonnaie. Dans un marché aussi volatil et innovant que celui des cryptomonnaies, une analyse approfondie et une gestion prudente des risques sont essentielles pour réussir.
